【推荐】只是修复性反弹发生反转关键在政策

只是修复性反弹，发生反转关键在政策

只是修复性反弹，发生反转关键在政策 更新时间：2010-8-12 0:04:43 　　杨绍基认为，公募基金经理不能太过注重排名，而是要去实现绝对收益。“我想大家把这个心态调整过来后，基金业肯定会更好一些，但是公募基金确实是投资短期化，所以要在资产的动态平衡里面进行交易。” 　　7月以来，大盘绝处逢生，A股一路反弹，各大板块普涨，沪指上涨9.97％，深指更是大涨14.90％。然而，由于市场热点散乱且转换过快，节奏一旦没踩准，投资者就赚了指数不赚钱。这种情况下，该如何应对市场变化？

本报记者采访了金鹰基金投资总监杨绍基。在7月股指反弹时，金鹰基金抓住投资机会，基金净值回升明显。据银河证券统计，7月份，金鹰行业优势排名上升幅度在标准股票型基金中排名第4，相比6月底排名上升了41位；金鹰成份股优选、金鹰红利价值等排名上升幅度明显。

趋势变化不是短期发生

杨绍基认为，公募基金经理不能太过注重排名，而是要去实现绝对收益。“我想大家把这个心态调整过来后，基金业肯定会更好一些，但是公募基金确实是投资短期化，所以要在资产的动态平衡里面进行交易。”

谈到个人做投资，杨绍基认为，投资要看月线。“就是需要对基本面的捕捉，因为一个企业的变化，向好向坏都是有个趋势的，不应该看得很短。一个趋势也好，一个市场的变化，一个公司的变化，都不是短时间发生的事情。”

谈到个股的选择时，他讲到一个小窍门。“我将中小板所有的股票，去年涨幅后50名的股票列了出来，并分析它们涨幅落后的原因。这时我发现其中有一个公司已经是最坏了，这意味着现在可能就是一个拐点，或许它已经走过了最艰难的时候，该踢的历史包袱已经踢完，或是它以前进行了大的投入到了产生效益的时候了，这些其实都是市场潜在的机会。”

现在是修复性反弹

目前，投资者很关心大盘能否就此发生反转，对此，杨绍基认为，现在只是修复性反弹，发生反转的关键在于政策，如果不靠政策推动，经济自然地起来，可能要等到明年二三季度。

对于目前看好什么板块，杨绍基表示，经济增速在二次去库存后还会有回落，新的一轮经济周期起来需要一定时间，所以在一定时间内周期性行业的支柱地位不会发生较大改变，其中仍有投资机会，可阶段性看好。此外，国民收入倍增计划如果能在“十二五”期间得到落实，有具体措施出来，则将会有一波“制度红利”行情。

如果出现反转，代表新生力量的设备投资会先起来，所以做装备制造的行业有机会；军工方面，不仅存在整合的价值，也值得关注。而大消费概念长周期向上，资产篮子里应该有这方面的配置，另外，产业转移、区域热点也都值得关注，而且有些主题的第二波行业可能比第一波会更强，因为经过洗牌后，增长更确定。

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