金价高位震荡今日又坐过山车黄金ETF年内规模最高增逾50

金价高位震荡今日又坐过山车！黄金ETF年内规模最高增逾50%

临近端午节，海外市场的动荡令金价高位震荡。

国际现货黄金价格在前一交易日站上1750美元/盎司后，6月23日盘中走出“过山车”行情，最高涨至1760.37美元/盎司，随后急转直下至1746.7美元/盎司。截至记者发稿，现货黄金价格为1758.58美元/盎司。

顶尖财经Choice数据显示，目前国内有7只可在场内交易的黄金ETF，根据最新场内份额和净值估算，合计规模达到220.46亿元。截至6月22日，4只非今年成立的黄金ETF年内净值平均涨幅达15.21%。

金价未来的走势也将影响到黄金ETF年内整体净值表现。花旗预计，2020年现货黄金均价为1702美元/盎司，2021年为1761美元/盎司。

近期金价为何宽幅震荡

国际现货黄金在6月5日探底1670.48美元/盎司之后，开始震荡回升，主要是受到地缘政治风险爆发等因素影响。截至6月22日，现货黄金报1752.2美元/盎司，较月初上涨0.75%，较年初上涨15.49%。

值得注意的是，现货黄金自4月22日站上1713.61美元/盎司以来，涨幅较一季度明显放缓，至今呈现震荡盘整趋势。全球最大黄金ETF――SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量自4月22日以来呈现平稳上升趋势，截至6月22日，黄金持仓量为1166吨，较4月22日持仓量增长132.61吨，期间仅有7个交易日出现小幅减仓。SPDR Gold Trust黄金ETF持仓量的持续攀升似乎在向市场反映，无论金价如何震荡，海内外投资者均对黄金有极强的配置需求。

对比来看，国内存续的7只黄金ETF跟踪标的皆为上海黄金交易所AU9999品种的现货黄金，上海金价走势依照国际现货黄金价格为准，按照汇率换算成人民币价格。从非今年成立的4只黄金ETF年内平均15%的净值涨幅来看，其净值走势也与现货黄金价格走势高度贴合。

《国际金融报》记者按照黄金ETF最新净值和场内份额估算，7只黄金ETF合计规模预计为220.46亿元，较年初大幅提升。其中，华安黄金ETF最新场外规模估算为109.69亿元，较年初增长逾50%。

翻阅历史数据不难发现，每当黄金价格出现上涨，投资者对黄金ETF的投资需求也会明显增强，二者呈现正相关关系。但自今年4月下旬以来，现货黄金价格与SPDR Gold Trust黄金ETF持仓并无明显正相关联系，前者更多的是宽幅震荡，后者却一直保持上涨。

对此，广发期货分析称，首先，SPDR黄金ETF投资属于现货投资，投资者必须先购买相对应的现货黄金，并以此向SPDR申购ETF份额，SPDR黄金ETF持仓量的上升更多是反映出投资者对于中长期黄金走势看多的意愿；其次，近期黄金价格踟蹰不前的原因主要在于市场短期风险偏好上升，欧美等国股市节节上涨，短期内贵金属价格上行的动力不足，故而呈现出宽幅震荡的格局。

黄金仍具长期配置价值

上周美国经济数据环比回升，美联储宽松的货币政策以及流动性宽裕的背景下，市场信心得到提振，美股展现强势上涨能力，纳斯达克指数再次站上10000点。虽然市场风险偏好上升，但投资者对黄金以及黄金ETF的相关投资意愿依旧不减。

即便现货黄金价格在短期出现急转直下的宽幅震荡，依然有众多业内人士看好黄金的中长期配置价值。

广发期货认为，随着欧美复工复产的经济边际效用逐渐达到拐点，欧美等国在经济上的下行压力可能重现，届时资本市场风险偏好或将迎来拐点。此外，中美之间的全方位博弈也将持续不断地扰动市场避险情绪。因此，后续金价仍然存在进一步上行的空间。

华安基金预计，疫情反弹风险依然存在，经济复苏速度会有所反复，但预计仍将快于当前水平，美联储货币政策仍将长期保持宽松，而全球政治环境或持续紧张。建议投资者仍应重视对于黄金的配置，影响黄金的中长期走势的因素并未改变。

私募排排网未来星基金经理胡泊在接受《国际金融报》记者采访时表示：“黄金具有抵抗通胀和对冲风险的双重属性，之前因为美股的流动性危机、疫情导致基本面的变化，以及全球货币泛滥的共同作用下，黄金走出了一波比较大的行情，也因此积累了足够多的涨幅，而近期黄金在当前价位已经连续整理了多个交易日，主要是消化之前整体的预期。由于全球流动性的泛滥以及经济层面的隐忧，依然看好黄金的长期配置价值。”

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