注册制带来科技股结构牛A股须培育优秀科技公司

注册制带来科技股结构牛 A股须培育优秀科技公司

科技股具有高发展、高波动的特征，叠加资金的羊群效应与情绪化，极易放大年夜股价的波动性。散户投资者自己持股行为短期化，热衷盲目追逐市场热点，投资科技股的风险较大年夜。因而，不少市场人士建议，散户应借路公募基金举行科技股投资。敷衍尚未到达科创板开户所需的50万元资产门槛的散户来说，到场分享科创企业的结果更需要通过公募基金。有研报显示，若长期买入科技类指数基金，可获得不错的投资收益。以中证科技50策略指数为例，追溯历史行情可发明，2013年1月1日至2019年5月9日，指数总回报为286%，超越了市场主要的所有宽基指数和同类指数。

例如，华润微是在科创板上市的一家半导体企业，上半年业绩增长145.27%。该股10大年夜股东中，有5家新进，包含天下社保基金“一一三”组合、根基养老保险基金“八零二”组合。另外，国度集成电路财产投资基金二季度增持华润微4394.9万股。

有市场人士称，从科技立异周期来看，2019年以5G为代表的通信手艺、立异药为代表的生物医药手艺、以人工智能和大年夜数据为代表的信息手艺等科技立异进入活跃期。疫情给传统行业尤其是服务行业带来了较大年夜的冲击，但不少科技细分行业的商机不错。别的，随着A股投资者结构改善，更多中长期资金的引入，为挖掘科技股价值创造了条件。

百家披露2019年年报的科创板上市公司，2019年合计投入研发金额117亿元，增幅为23%；研发投入占营业收入的比例平均为12%。其中，微芯生物、赛诺医疗研发投入占比接近50%；中微公司等11家公司研发投入占比超过20%。科创板正在不竭涌现优质上市资源。芯片龙头企业――中芯国际的上市，受到市场各方关注。中芯国际2020年二季度净利润同比增长644.2%，创单季新高，揭示出科技龙头的良好发展性。另外，蚂蚁集团起头接管上市辅导，将寻求在上交所科创板和港交所主板同步发行上市。

优质科技股虽已有一定的涨幅，有的估值偏高，但远景依然被看好。银华中证5G通信主题ETF基金经理王帅日前暗示，当前5G引领新一轮的科技浪潮，从硬件扶植、软件内容到应用场景，将成为下一轮经济周期的新引擎。5G应用可能进一步拓展到物联网、VR、AR智能家居、无人驾驶、人工智能、智慧城市等范畴。中泰策略研究陈诉指出，从大年夜类资产配置看，尽量面对外生冲击慢慢加大年夜的风险，但权柄市场的适度估值溢价化和供给数量的快速增加，包含科技在内的优质、稀缺性的龙头公司的股权将在高波动中具备连续跑赢其他资产的可能性。

自7月以来，A股成交放大年夜，投资者热议牛市，做多尽力性大年夜幅提升。实际上，A股早已上演结构性牛市行情，消费股与科技股是赢家。科技股活跃动员了创业板指走强，2019年上涨43.79%，大年夜幅跑赢同期涨幅为22.30%的上证指数。截至8月14日，创业板指2020年以来上涨48.42%，中证科技50策略指数上涨42.97%，均明明跑赢同期涨幅为10.16%的上证指数。科创50指数7月22日问世，追溯历史行情，2020年以来涨幅达近50%。

相比之下，美股长牛行情主要是科技股动员，纳斯达克指数的涨幅明明超过道琼斯指数。新冠肺炎疫情暴发以来，传统行业受到冲击，而多个科技巨头业绩超预期增长，股价创历史新高。例如，苹果8月13日再创历史新高，2020年以来累计上涨超过56.66%，市值逼近2万亿美元。特斯拉2020年以来股价累计涨幅逾280%，表现十分抢眼。虽然特斯拉的汽车销量仅相当于通用与福特两大年夜汽车巨头的4%，但其市值已凌驾“底特律双雄”市值之和的4倍有余。

科创板与创业板先后试点注册制革新，给科技股投资带来了结构牛。

在科技股行情升温的推动下，2020年掀起科技类主题基金的发行热潮，多个新基金成为贩卖“日光”的爆款产品。科技类基金以往的赚钱效应提升了产品贩卖热。例如，国联安中证全指半导体ETF、国泰CES半导体芯片ETF均上市于2019年6月12日，2020年8月14日别离收盘2.32元、2.539元，实现翻倍收益。再看新创立的科技类基金，广发科技先锋混淆基金、中邮科创精选混淆A别离创立于2020年1月22日、2月27日，8月13日单元净值为1.3779元、1.3405元。

投资者关注科技股由来已久，但受到多重因素的限制，A股市场长期缺乏真正优秀的科技类上市公司，传统行业的企业数量占比偏大年夜。最新的沪深两市AB股总市值前10名上市公司中，银行与保险占了6家、白酒2家、石油1家、家电1家。海天伟业以酱油生产为主业，公司市值位列第11名，超过了所有A股科技类公司。

科技股受到机构资金的青睐

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