欧美疫情拐点初现刺激全球股市大涨A股率先走出困境时机已到

欧美疫情拐点初现刺激全球股市大涨A股率先走出困境时机已到？

4月6日，亚太股市全线收高。日经225指数涨4.24%，韩国综合指数涨3.38%，新加坡海峡指数涨3.40%，香港恒生指数涨2.21%。

截至记者发稿时，英法德三国主要股指涨幅均超2%。英国富时100涨2.41%，法国CAC40涨3.70%，德国DAX涨4.90%。

美股大幅高开，道指涨超600点，标普500指数涨近4%，纳指涨逾3%。

全球疫情拐点朦胧初现？

全球疫情仍在蔓延，确诊人数在增加。但有数据表明疫情似有企稳迹象。

4月5日，伊朗、西班牙新增确诊病例5天平均数已连续呈现下降趋势，这两个国家此前采取的“社交疏远”、“封城”等严格防控措施逐渐奏效。

同日，意大利累计新冠确诊病例128948例，当日新增死亡病例525例，为3月20日以来的最低值。

美国纽约州新冠病毒死亡人数首次出现下降，而美国新冠感染人数第二高的新泽西州近日的死亡率也有所下降。

国际知名投行摩根大通近日发布报告称，近日美国虽然新冠病毒感染人数的总量仍在快速增长，但相当多州的增速正在放缓，这一趋势如果持续下去，股市的下跌有望放缓。

中信证券认为，预计欧美疫情不会失控，欧洲大部分国家日增确诊高点已逐步明确；美国疫情传播压力大，但基准假设下日增确诊拐点预计4月中也能确认。

A股走出困境时机到来？

周末央行推出了两条重大利好政策：一是对中小银行定向降准1个点。二是决定自4月7日起将金融机构在央行超额存款准备金利率从0.72%下调至0.35%。

业内的评价是，下调超额存款准备金利率是超预期。

在财政政策方面，3月31日，国务院常务会议确定再提前下达一批地方政府专项债额度，并且督促各地抓紧发行，力争二季度发行完毕。在全年专项债额度3.5万亿的假设下，机构预计二季度专项债新增额度为1.2-1.5万亿左右。

在货币政策方面，央行3 月30 日OMO降息20bp，4月3日对中小银行定向降准：预计OMO-MLF-LPR利率的联动将在4月体现，其中LPR有望下降至3.85%。

随着越来越多逆周期调控政策的出台，市场信心明显回复。

中信证券认为，A股见底的三大信号逐渐明确：一是外部信号，全球“美元荒”的流动性风险缓解，风险资产定价机制修复，市场从恐慌期切入冷静期；二是国内流动性信号，配置型资金主导北向资金恢复净流入，产业资本回购和增持日益频繁，未来以战投渠道入场意愿增强；三是政策信号，中央政治局会议凝聚共识后，货币、财政等一揽子政策落地提速。

“全球资金再配置重启、国内基本面快速回补、产业资本和外资流入加强3大因素驱动下，A股在4月预计将开启今年的第二轮上涨。”中信证券着重强调。

安信证券指出，A股市场整体估值已处于历史底部区域，近期货币政策节奏有加快迹象，海外市场逐步走出恐慌情绪，原油达成新一轮减产协议概率上升。短期A股市场有望继续反弹态势。

兴业证券认为，A股有望率先走出困境，原因：一是中国在经历了15-17年“三去一降一补”，供给侧改革和金融去杠杆后，整体经济、股票市场较海外处于相对更健康状态。二是当前中国经济比以往任何时候抵御外部冲击都要强，我们14亿人强大的内需市场、消费在经济体系重要程度强于以往。三是制度优势在公共卫生事件和经济发展中的优势，让全球投资者有望重新认识。四是从大类资产、全球资产配置等视角来看，中国股票市场是优选项。

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