美国经济进入复苏通道

美国经济进入复苏通道

美国经济进入复苏通道 更新时间：2011-2-19 10:13:11 　　美国本周公布了1月零售销售数据、1月生产者物价指数和1月消费者物价指数三项重要经济数据。其中，零售销售及PPI同比增幅数据均实现连续七个月增长，CPI同比增幅也在过去的四个月中接连上扬；而美国国内生产总值早在去年第三季度便开始了加速上扬；居高不下的失业率也有所缓和。

事实上，在美国经历的最近两次大规模经济危机中，类似的经济指标走势也曾“上演”。

首先，储贷危机曾在上个世纪80至90年代持续了接近10年时间，而1995年被认为是美国经济走出危机的年份。从1995年前三个季度的GDP、CPI和失业率数据看，GDP经历了一个显著的触底反弹过程，CPI数据则从当年1月开始连续五个月上扬，失业率则稳定维持在6%水平线下方。

中央财经大学中国经济与管理学院教授卜若柏指出，储贷危机中途受到海湾战争引发的油价飙升趋势影响，因此失业率已基本结束了回落过程。

其次，本世纪初的互联网泡沫危机导致美联储连续13次降息，而该机构于2004年6月重启加息通道。在这一时点之前的三个季度里，美国GDP逐渐反弹，CPI数据也连续五个月增长，失业率数据则由6%缓慢回落。

与上述历史数据相比，美国经济正处于十分类似的数据变动模式之中：GDP触底反弹、CPI连续上扬、失业数据也有所改善。以此为参考，美国经济或已开始其可持续复苏进程。

不过，国都证券研究所所长许维鸿表示，美国经济的可持续复苏前景并非“坦途”。首先，美国经济仍受到“流动性陷阱”的威胁，大量资金滞留在银行间市场，导致美联储推出的6000亿美元国债购买计划效果十分有限；其次，尽管变动趋势与历史数据相似，但居高不下的美国失业率数据仍然令人担忧。

在本周早些时候，接受美国媒体调查的51名华尔街经济学家对美国经济的年内前景进行了预计。他们认为，2011年美国国内生产总值将增长3.5%，为2003年以来最快增速。其中，今年第一季度的经济增速将达3.6%。而美国在14日公布的2012财年预算案中预计，在2012年至2017年的连续六年中，美国经济将以高于历史平均水平的速度增长。

1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月

GDP 1.1% 0.7% 3.3%

CPI 0.4% 0.4% 0.3% 0.3% 0.2% 0 0.3% 0.2% 0.3%

失业率 5.6% 5.4% 5.4% 5.8% 5.6% 5.6% 5.5% 5.4% 5.4%

注：储贷危机期间，美国失业率数据峰值为1992年6月的7.8%。

10月 11月 12月 1月 2月 3月 4月 5月 6月

GDP 2.7% 3.0% 3.5%

CPI -0.1% -0.3% -0.1% 0.5% 0.5% 0.6% 0.3% 0.6% 0.3%

失业率 6.0% 5.8% 5.7% 5.6% 5.8% 5.6% 5.6% 5.6% 5.6%

注：互联网泡沫危机期间，美国失业率数据峰值为2003年6月的6.3%。

2004年6月美联储上轮加息周期前三个季度，美国各项重要经济指标走势

5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月

GDP 1.6% 2.6% 3.2%

CPI -0.2% -0.1% 0.3% 0.3% 0.3% 0.2% 0.1% 0.5% 0.4%

失业率 9.6% 9.5% 9.5% 9.6% 9.6% 9.7% 9.8% 9.4% 9.0%

注：本轮全球金融危机期间，美国失业率数据峰值为2009年10月的10.1%。

1995年9月前三个季度，美国各项重要经济指标走势

2011年1月前三个季度，美国各项重要经济指标走势

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