私募市场周评证券私募收益拉升股权市场融资微增

Lisa 2024年11月04日 19:26 0

私募市场周评：证券私募收益拉升股权市场融资微增

一周综述：

本周在央行意外降息等利好下，深成指上涨1.51%，创业板指数上涨5.11%，创年内新高，上证指数涨0.96%，再次迫近3000点。从股市的涨跌比来看，本周处于上涨状态的股票占72.16%，处于下跌状态的占27.84%，行情似有重启之势。

据私募排排网统计数据显示，受股市上涨影响，本周股票策略月均收益率拉升，为3.03%，较上周上涨1.45%。事件驱动策略月均收益率陡升，本周涨幅最大，涨幅2.02%，在流动性宽松和疫情后期商品市场恢复下，管理期货策略收益也有所回升。

本周投资、上市和并购共发生99事件，较上周环比增加14件，涉及总金额500.29亿元人民币，较上周微增0.8%。北京股权活动依然最为活跃，发生案例最多，但占比下降，融资规模也最大。

据用益金融信托研究院不完全统计，本周一共有9家机构发行了14只契约型基金；共有13只契约型基金披露了发行规模，总规模为18.26亿元人民币；共有13支契约型基金披露了产品期限，本周发行的契约型基金产品平均期限为0.97年。

一、私募证券投资类市场情况

本周资本市场又添利好，一行两会透露出上层维护金融安全的决心，应对外部不确定性风险冲击的信心，有条不紊实行货币政策的耐心，增强中国资本市场对外开放包容性、开放性的恒心。加之创业板注册制的改革和突如其来的央行降息，股市闻讯上涨，私募证券本周月均收益整体上涨。

据私募排排网不完全统计，本周私募证券八大策略月均收益率较上周全部上涨。分策略来看，受股市上涨影响，本周股票策略月均收益率拉升，为3.03%，较上周上涨1.45%。在诸多利好下，投资者信心回升，事件驱动策略月均收益率陡升，本周涨幅最大，涨幅2.02%，结束了连续收益率最低的尴尬处境。在流动性宽松和疫情后期商品市场恢复下，管理期货策略收益也有所回升。固定收益坚如磐石，收益率依旧倒一，在大放水背景下，固收投资或许并不是一个好的选择。

据排排网不完全统计数据显示，私募证券近一个月收益最高的为鸿鹏资本旗下私募产品“国士无双价值精选一号”，月均收益率为330.71%，净值5.40，刷新了近几个月的记录。复合策略下，各投资策略优化组合，有利于风险结构化。八大策略收益率有进一步分化趋势，上榜产品收益率最低至最高为54.81%至330.71%。两只券商发行的产品也有不俗的表现，收益率均超过90%。

二、私募股权类产品一周市场情况

本周投资、上市和并购共发生99事件，较上周环比增加14件，涉及总金额500.29亿元人民币，较上周微增0.8%。从案例发生的区域分布来看，主要发生在北京市、上海市和江苏省，集中度较上周增强，三地占比分别为20.2%，19.2%和14.1%，北京股权活动依然最为活跃，发生案例最多，但占比下降，融资规模也最大。从行业分布来看，IT、互联网以及生物医疗领域案例数量最多，高成长性互联网企业吸金能力太强，行业融资规模最大。

股权市场投资活动本周共发生52起案例，较上周多发生3起，披露投资金额事件42起，共计124.68亿元人民币，较上周增加56.03%，在宽流动性和低融资成本下，机构投资意愿上升。本周涉及金额较大的投资事件是：18日，Vinhomes获6.50亿美元投资，Vinhomes是一家越南房地产企业，一些类似越南的新兴国家经济开始起步时，许多私募股权巨头嗅到机会，开始斥巨资布局。

本周股权并购市场共发生39起案例，较上周增加11件，披露的交易金额为47.93亿元人民币，较上周缩减70.98%，并购规模较大的事件是15日东方国际创业股份有限公司以11.95亿元成功受让东方国际有限公司持有的东方国际集团上海市对外贸易有限公司全部股权，东方国际是一家进出口贸易公司，在疫情期间为口罩的供应做出了很大贡献。

本周有8家企业上市，一共募得327.68亿元人民币，较上周增加70.29%。本周融资金额较大的上市事件为18日，京东集团股份有限公司在香港证券交易所主板上市，发行价226.00港元/股，募集资金300.58亿港元。虽然首日IPO涨幅不大，京东未来还是有一定的想象空间。在港股低估值下，中概股的陆续回归，投资者有机会投资稀缺的公司，也使得香港重回全球IPO融资额前三。

三、契约型基金一周发行情况

据用益金融信托研究院不完全统计，本周一共有9家机构发行了14只契约型基金，比上周减少4只；共有13只契约型基金披露了发行规模，总规模为18.26亿元人民币，较上周环比下降8.65%。

据用益金融信托研究院不完全统计，本周共有13支契约型基金披露了产品期限，投向金融领域的产品占多数，期限较短，收益偏低。本周发行的契约型基金产品平均期限为0.97年，较上周缩短0.24年。本周共有14支基金披露了预期收益率，平均预期收益率为7.32%，收益率上升0.21%。

从中基协私募基金备案成立来看，本周加上周12号一共备案102只私募基金，其中93只为有限合伙类私募基金，只有9只契约型基金备案。本周一共有41只私募基金成立，只有3只契约型基金成立，其余为有限合伙类私募基金。虽然经济环境在改善，但是持续暴露的风险危机，一方面促使相关部门加强限制措施，另一方面使得投资人对投资契约型基金有所忌惮，契约型基金冰点难破，而有限合伙类私募基金却因各种优势得到许多投资者的青睐，私募机构正在加速发行备案有限合伙类私募基金。

四、市场动态一周回顾

何艳春任中国证券投资基金业协会会长

6月16日，中国证券投资基金业协会召开干部大会。中国证监会党委委员、副主席李超出席会议。会上宣读了中国证监会党委的决定：何艳春任协会党委书记，委派为非会员理事，提名为会长人选；免去洪磊协会党委书记职务，不再担任会长、非会员理事。当日，根据协会章程及理事会工作规则，协会理事会通讯表决选举何艳春为协会会长。

外资私募逾四成管理规模不足1个亿

2016年6月证监会宣布外资可以申请私募牌照之后，以瑞银、富达利泰等为代表的国际私募巨头争相加紧布局中国市场，四年过去了，如今已有26家外资私募完成了备案。数据显示，剔除最近半年内才备案的四家以外，截至目前，其余22家外资私募中仅有元胜投资的管理规模在20-50亿元，多数外资私募管理规模均不足10亿元，甚至有10家外资私募的管理规模还不足1亿元，占比超过了四成。

量化私募大爆发背后对冲成本高难题仍待解

国内量化私募的最新管理规模已超2000亿元，在量化投资大举扩张背后，亦存在一系列问题待解，包括目前对冲成本高企、策略容量以及投资人对量化理解不足等问题。有机构指出，目前量化年化对冲成本超过10%，甚至短期能达到15%，严重制约了量化投资的发展。相比海外，国内投资人的申购赎回频率高，对量化的理解程度弱。

国内量化私募效仿海外大鳄，开辟赚钱“新途径”

业内一线的量化私募机构正在逐步推行“顶级策略”的“私有化”，即未来最有效、盈利最高的策略将主要应用于自营盘，而外部受托的资产规模可能逐步萎缩，或者主要应用次一级、二线的投资策略。这个案例在海外已有样板，美国量化对冲基金的头牌文艺复兴基金，全球最大的指数公司之一贝莱德，都有部分顶级的策略对外封闭，而只针对少数核心客户，甚至是只向内部员工开放申购。

五、机构动态一周回顾

软银将投资14家非白人创始人企业

据外媒报道，软银愿景基金负责人拉吉夫・米斯拉表示，软银将对14家由非白人创始人所成立的初创企业进行投资。这是软银Emerge加速器项目的一部分，该项目为来自代表性不足全体的创业者提供指导。在未来一年中，软银将把该项目的范围扩大至欧洲。

深圳朴素资本管理有限公司遭证监会处罚

6月16日，因存在向投资者承诺最低收益等问题，深圳证监局对深圳朴素资本管理有限公司采取责令改正措施的决定，对公司法人梁斐出具警示函。经过调查，深圳证监局发现朴素资本在私募基金产品募集与管理过程中，存在向投资者承诺最低收益、未对部分投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估、未对部分私募基金进行风险评级的情形。

1.5万亿“巨无霸”也来了！在华独资私募成立

中基协备案系统显示，6月15日富兰克林邓普顿海外投资基金管理有限公司，正式登记为私募管理人。富兰克林邓普顿基金成立于1947年，总部位于美国，截至2019年末旗下管理资产6900亿美元规模。这家私募的母公司是大名鼎鼎的富兰克林邓普顿基金集团，也是华尔街最早开辟全球投资的买方机构。

天玑财富 “暴雷”，面临兑付危机

近日，曾经受两大上市公司青睐、斥资13.85亿接盘深圳海航城的天玑财富，被爆出26亿规模产品延期、高管失联等新闻。据称，超800名投资人中招，包括34名60岁以上的老人。对此，天玑财富回应：的确出现回款困难和兑付危机，但承诺不会跑路，希望给一定的私人空间。公开资料显示，天玑财富2018年初单月募集量频频突破2亿，管理资产规模直逼30亿。

鸿坤亿润投资：看好共享办公前景

共享办公赛道还是我们很看好的，像找房子、装修、置办家具……这些无法产生额外自身价值，但又不得不重视的工作，对于创业公司、或中小微企业来讲，越来越倾向于把它们交给专业运营商来做。我们认为对于现在的中国而言，共享办公正好到了一个阶段――现在的共享办公，其核心价值还只体现在为整个商办地产的交易链条降本提效的阶段，未来市场前景可期，就看有没有能力抓住机会，运营好它。

重阳投资：香港市场投资机会更为丰富

下半年与经济基本面密切相关行业板块的机会正在变得越来越丰富，尤其是在香港市场。在此背景下，将采取攻守兼备的投资策略，一方面积极配置定价合理的真科技、真创新的“硬科技”实力公司，保持组合的进攻性；另一方面，坚定持有事关国计民生，但又被市场严重低估的优质公司，保障组合的稳健性。