私募看市不一般股海拾贝有一手

私募看市不一般 股海拾“贝”有一手

私募看市不一般 股海拾“贝”有一手 更新时间：2010-9-12 6:44:33 　　在目前大盘股长期滞涨，估值偏低，而中小市值股、题材股连续上涨，估值偏高的市场格局下，历来以投资理念独到、操作手法独特而备受市场关注的私募又是如何操作的？他们对后市走势有何基本判断？看好哪些行业或者板块？将如何操作？为此，本报记者采访多位私募负责人，以一斑窥全豹。　　A 和聚投资李泽刚：在"小票行情"中半仓操作　　北京和聚投资管理有限公司总经理李泽刚对于后市的看法是：多重利多和利空因素的交织，指数难以出现趋势性方向。题材股和概念股的抢钱行情可能会继续演绎，锂电、稀土等局部机会可能还会向外围蔓延，但估值已偏高；而权重股较低的估值水平，使指数大幅上涨和下跌的空间都不大。考虑到市场扩容导致的资金面紧张、小盘股过高的估值、政策调控的压力以及企业盈利增速的回落，仍坚持优选个股的策略，在"小票行情"中保持克制，半仓操作。　　下半年企业整体盈利环境不如上半年　　"以下几个方面是我们下阶段策略的主要考虑因素"，李泽刚说，其一，企业整体盈利增速前高后低，拐点型公司可以给予高估值。下半年，随着地产调控和地方融资平台整顿的效应逐渐体现，宏观经济的增速将在三季度触底，并在四季度保持平稳增长，下半年企业的整体盈利环境不如上半年。选股方面，制造业是下阶段出现拐点型企业的重要板块，线索是技术突破和进口替代。如精密机械，与新能源技术、显示技术、生物技术等相关的制造类股票。　　其二，目前市场扩容和解禁压力逐步增大。新股发行的步伐丝毫没有减弱的迹象，上半年A股市场IPO占到全世界总额的1/3强，不难解释为什么大盘股有较好的中报却依然滞涨。部分大型银行股的市盈率水平下降到10倍附近并创出新低，而新上市的部分中小板和创业板公司市盈率达到70-80倍，解禁潮渐行渐近，这样的分化不可持续，最后一根稻草"随时可能落下。　　三条线索值得关注　　"目前我们分阶段布局了一些有整合预期的装备制造类股票，三季报超预期的矿产资源类有色股、航运股。此外，医药板块将作为中长线产品继续持有。"李泽刚说，他们也参与了大市值股票，如航空、海运股票，但受到大盘股的拖累，没有贡献正收益。　　李泽刚认为以下三条线索值得关注：一条线索是地方国资的重组。一方面，由于央企有做大做强的压力，会积极寻找"联姻"地方国资的机会，带来交易性机会或长期基本面改善的机会；另一方面，由于区域经济刺激的陆续出台以及部分地区主动积极寻求发展，也会促进央企与地方国资的"联姻"。　　另外一条线索是军工板块。航空动力、洪都航空、成飞集成以及成发科技等的动向都反映了军工相关板块的持续性。还有一条线索是通胀受益类的农业等板块。"我们在一季度运作报告和近期的投资策略中反复提到这类股票的投资机会。"　　在谈到投资策略时，李泽刚认为，应当"轻指数，重个股"，对于既有概念题材的炒作应该尽量回避。"目前我们的仓位维持在40%-50%的范围。"李泽刚是一个爽快之人，他向记者报盘说，目前机械类股票占比22.6%；电力设备类股票占比17.8%；医药类股票占比15.2%；金融类股票占比13.2%；电子类股票占比10.7%。　　B 雨绮投资刘龙岗：特别看好"物联网"概念股　　尽管本周四沪指跌1.44%，深成指跌2.20%，但对于成都雨绮投资管理有限公司董事长刘龙岗来说，他的股票却在当天收获了接近于一个涨停板的收益水平。"在目前中国特色的股市上，炒股必须跟着热点走，目前市场的热点包括新能源和物联网。"刘龙岗向记者谈起了"炒股经"。　　短炒佛塑股份收获颇丰　　"我是本周二买入的佛塑股份。当天以15.30元开的盘，我在整个早盘期间，都在一直关注着它，但走势比较平淡。直到下午1点30分左右的时候，开始发力上攻了，仅仅几分钟时间，就拉升到了15.45元。"刘龙岗当时作出了"有大资金入场"的判断，于是他在这个价位上下单买入了15万股。　　在谈到其大单买入这只股票的理由时，刘龙岗说，吸引他的最大原因有两个：一个是该公司有"独门绝技"。该公司是生产锂电池隔膜的，国内上市公司鲜有涉足。佛塑股份由于身披这一光环而引来了各路资金的追逐，今年以来一改此前几无机构关注的境况，吸引了包括社保基金、华夏系基金等纷纷进驻。　　另外一个原因是该公司拥有"巴菲特"概念。佛塑股份旗下与比亚迪的合资公司金辉公司主要从事锂电池隔膜的生产，而金辉公司拟增资扩建锂离子电池隔膜项目，具有年产电池隔膜0.12亿平方米以上的产能，目前主要产品是电子品电池隔膜。　　"我买入佛塑股份的第二天，也就是本周三，该股低开于15.20元，我不仅没有被这样的走势所吓倒，反倒认为这是加仓的大好机会，于是以15.22元的价格参与了早盘的集合竞价，最终以15.17元的价格又买入了5万股，将平均成本拉低到了15.38元。"刘龙岗说，虽然当天报收于15.63元，但他坚信这个价格不会是阶段性高点。　　刘龙岗高兴地告诉记者，果然不出他所料，本周四，该股跳空高开于15.65元，最高时上冲至17.19元，报收于17.17元，接近涨停。"我是在16.70元的价位上出手的，虽然没有卖到最高价，但对于两个交易日有8%以上的收益水平已心满意足了。"刘龙岗心里很坦然。　　中长线持有长电科技　　"长电科技就是我准备中长线持有的一只个股。"刘龙岗说，他同样是在本周二以12.90元的价格建仓，量比较大。说起买入长电科技的理由来，刘龙岗如数家珍：一是公司从事的集成电路封装产品符合国家产业政策的要求；二是公司具有正宗的"物联网"概念；三是国内目前唯一一家拥有封装技术的企业，具有较强的议价能力；四是目前订单饱满，公司处于满负荷生产状态，预计三季度业绩同比将增长150倍；五是从技术图形上看，蓄势充分，突破在即，估计在未来的两个月内，股价可上冲到18元，获利空间将达40%以上。"我决定中长线持有。"刘龙岗对这只股票的未来走势信心满满。　　对于大盘的近期走势，刘龙岗认为仍将是一个震荡市，上证指数将在2500-2700点之间震荡，在机会方面主要是一些结构性的。"我看好具有划时代意义的物联网股票。"刘龙岗说，这恰好解释了中长线持有长电科技的原因和理由。　　C 华银精治丁洋：云计算将是下一波小盘股行情　　"七月份启动的是一波中级上涨行情，目前并未结束。"在私募界有一定知名度的深圳华银精治资产管理有限公司投资总监丁洋在电话的另一边给记者分析道，大盘见底的三个标志是：利空兑现、跌出空间、国家资金入市。"在七月份，我曾坚定地指出农行上市之日即是大盘启动之时。同时，中投二号设立、社保基金增加入市比例等均表明国家级主力已开始运作。"　　"电脑下乡"将使"证券下乡"成为可能　　丁洋认为，新兴战略产业以政策支持为盾，以高新科技为矛，正在坚决地改变着人们未来的生活方式，其中所孕育的巨大商机不言而喻。"目前对下半年经济趋势看淡成为一致预期，2300点已经反映了市场的悲观情绪，且作为市场的估值中枢，我认为这个点位以下都是绝佳的筹码收集区间。考虑汇改、通胀预期等因素，股市仍是未来投资的首选。"丁洋谈到，短期来看，8月下旬市场投机氛围渐浓，加之当前市场积累了大量短线获利盘，"禁炒令"出台将会达到给市场降温的作用。进入9月下旬，市场将针对7月2日以来上涨行情进行调整，而大趋势上本轮行情有望延续至年底左右。　　有意思的是，丁洋还提出了"电脑下乡"和"证券下乡"两个概念。他认为，"电脑下乡"将使得"证券下乡"成为可能，股民数量在未来几年将会迅速膨胀，老百姓投资股市的资金比例定会超过房产。新兴战略产业技术门槛较高，不是谁都能投资的，通过持有股权的方式来分享新兴行业的高成长是容易想到的思路。　　看好"601"字头上市公司　　"目前我们的仓位仍然在50%以上，尽管本周大盘有一定的震荡，但是我们还未大举减仓。不过，下周随着行情的进一步震荡，我们可能会逐步减仓。"丁洋说道。　　值得注意的是，世博会将在三季度结束，上海将有精力重新与深圳争夺金融中心，国际板是一个叫得响亮的口号，沉寂两年多的沪市很容易掀起一波行情。"601"字头的股票已经接近1996年初和2005年的股市整体估值，可以说是遍地黄金，但现在基本上没人看的上眼。在经济复苏周期中，即使是宝钢等这些代表传统行业的大家伙，也应有估值修复的机会。丁洋谈到，个人认为，盲点才有暴利，热点是为了出货。"不过，中小板个股的行情也并未结束，此轮中小板个股回调之后，我们判断下一波小盘股的行情会出现在云计算身上。"

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