【推荐】保住了累计收益聊聊白酒指数基金指数基金白酒

今天市场低估值的价值基金在涨，成长基金大多数在跌，这样起码可以让我们看得懂，不然和昨天那样全体杀跌那组合均衡也无法避免。比如我之前分析过的价值基金：中泰星元、中庚价值领航、工银战略今天表现不错。

今年有2个方面在支撑价值基金：

首先是低估值的价值基金重仓持股平均市盈率本身就很低，有较强的安全边际。

其次目前稳增长不断在发力，而上面提到的低估值的基金基金大多都布局了地产、银行、基建等，等下个季度的数据出炉，一旦数据得到改善，那就满足了低估值+边际改善=上涨。

最后我还是要说组合要均衡配置，价值基金和成长基金的仓位合理分配才能长期卧倒不动，悟了吗？

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本文为小瑜哥个人投资基金日记和思考，文中提及到的

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所有内容均不构成投资建议，请各位

独立思考

，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，

风险自担

。

近1年以来白酒指数跌跌不休，后台有很多白酒基金持有者都想让我聊聊白酒指数，非广告非恰饭，我个人目前没有持有白酒指数。

1.白酒指数近1年表现不佳：

截止到2022.5.24白酒指数今年以来跌了19.52%和沪深300差不多，近1年跌了25.83%表现不佳，拉长近2年、近3年、近5年业绩表现优秀。

2.先说说我的亲身经历：

我是在2019年5月左右陆续分批买入白酒指数，中间有买入也有卖出，最后止盈是2020年11月左右，我记得当时白酒指数有30%左右的盈利，给我了极大的信心，我认为基金投资so easy

止盈后我还是非常看好白酒指数里面的几大龙头，于是开始疯狂定投蓝筹，因为蓝筹重仓了白酒几大龙头，当时还有非常火热的医药等，集合了喝酒吃药，简直完美，然后后面的故事大家也看到了...

3.我当时犯了2个很单纯的错误：

第一：我定投了几个月我也在担心估值的问题，但蓝筹持续上涨带来的胜利冲昏了头脑，让我当时非常膨胀，今年粉丝还发了一期当时我复盘的视频，我听着头皮发麻...

第二：我单纯的以为坤坤会在高点帮我止盈。我觉得他会卖出高估值的标的去买入低估值的标的，那岂不完美？最后跌了1年后我死心了，原来坤坤只会卧倒不动...那如果我蓝筹单只基金仓位非常重的话我也卧倒不动那肯定遭不住。

最后的结果就是蓝筹从+30%到亏了几点走的，欲哭无泪。你永远可以相信坤坤的卧倒不动。

4.现在白酒指数什么情况？

（以上个股仅做基金研究，不做任何的投资建议）

首先白酒指数是一只特殊的指数基金，前十大持仓占净值86.27%，但前面的5只占比就达到了70.96%，持股集中度非常高，指数虽然每半年进行一次调整，但我发现调整幅度不大，基本上重仓的都是这5家。

那这5家白酒公司的涨跌很大程度上就会决定白酒指数净值的涨跌。由于持股集中度太高那就会导致在白酒行业趋势向下会带来较大的波动和回撤，这一点在你买入的那一刻你就要做好心理准备。

根据wind数据显示截止到2022.5.24白酒指数相对前期高点目前回撤了-31.92%，今年以来最大回撤-36.63%，距离2018年的最大回撤-40%非常接近了。

5.回撤了这么多，有定投性价比了吗？

前面说过白酒指数由于半年调整一次，而且调整幅度不大，常年都是5家为主，那定投就必须满足2个条件：

好公司和好价格。

根据wind数据显示中证白酒盈利预测一栏我们可以发现过去3年白酒指数的盈利能力一直都非常稳定，未来2年的盈利增长20%左右我觉得比较靠谱。

当然还有一种非常简单的办法你可以自己手动把白酒指数重仓的5家净资产收益率ROE统计一下即可，赚的确实是真金白酒，高的离谱，满足了好公司。

根据wind数据显示截止到2022.3.31白酒指数重仓持股平均市盈率是35.1倍，相比过去1年跌下来了不少，目前的估值我觉得只能算合理，你要说便宜还谈不上。

还有一个因素是白酒2022年1季度增速超预期，1季度里面有部分是去年年底的业绩算上去的，2季度由于疫情的影响增速应该会放缓。这也是资金面担心的问题。

6.总结：

拉长时间来看当下白酒指数估值已经到了合理区间，但由于行业本身赚钱能力就很强，每年的增速也很稳定，很难跌到便宜区间，当下我觉得有一定的定投性价比。

但由于白酒指数是一只特殊的指数基金，前十大持仓持股非常的集中，这会导致在行业趋势向下的时候波动和回撤较大，新手和小白在定投中需要注意拉开定投周期，不要频繁定投，单只基金仓位不宜过高。

.....

市场方面今天上证指数上涨1.19%，收报3107点。深证指数上涨0.7%，创业板上涨0.32%，北向资金净流入34.09亿元，两市成交超过7千亿元。

（以上基金仅做基金研究，不做任何的投资建议）

今天预计+0.6%左右，更新后今年以来-15.2%左右。老对手沪深300今天+0.6%，更新后今年以来-19.2%左右。问题不大，先超越老对手7个点再说。（我今天涨跌是预估数据，计算今年涨跌也不能直接相加减，因此更新后的数据会有差异）

今天没有操作，继续保持卧倒不动。目前市场虽然很多基金都跌入了低估区间，但短期全面向上还有很多因素，进场比较好的办法就是定投，通过定投把建仓成本控制在相对底部的位置。

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