文强谈股咬定主流不放松证券资讯晨报股票池【前列康】

Sam 2025年10月13日 17:48 0

今天周五，

“文强谈股”与您见面！

不知不觉，大盘连续三天成交量站稳9000亿，

周四

更是逼近万亿大关。在这种流动性环境下，市场不会缺乏局部机会！所以，轻指数重个股，选对方向就行……

周四是6月份第一个交易日，对全月的情绪还是有一定的影响。盘面上看，市场呈现出一些重要的变化：首先，随着5月PMI的落地，走弱预期在减缓。该指标连续两月下滑，市场对此已有所消化，北上资金不断流出即是一个信号；其次，热门板块整体回归。5月底以来TMT板块率先企稳回升，而昨日中特估也迎来回升，这两大此前最热门板块的回归，对市场情绪也有一定的带动作用。

其实，科技股英伟达的大涨才是这周全球股市的热点。值得注意的是，英伟达成为科技股中第九个市值破万亿美元的科技股，目前排在第五，当仁不让成为全球AI的发动机，其一天涨一个阿里巴巴的市值，确实有力带动了全球科技股的上涨，而马斯克访华也带动特斯拉股价的上涨。

尽管民企的投资信心仍在恢复中，但管理层下半年拼经济的信心仍在多项利好政策中得到体现，购房购车的优惠与降税减费等仍在继续中，各地努力营造的拼经济氛围与实质举措在一步一步落实当中，货币政策仍旧在宽松中。而基本面因素影响最大的当体现在中美关系的缓和，有效提振了市场信心，尽管多数板块调整明显，但科技股与中特估仍是主流，投资人宜咬定方向不放松，很多人买在2900点，却套在3400点，就是没能抓住这两大主流板块。

就像此前本专栏指出的，“人们想到得到什么，就会选择相信什么”，“相信自己想要的，过滤自己厌恶的",这些人性的弱点在投资市场上明显被放大之后，多数中小散户没少吃亏，而中小散户最大的特点是容易忘记。

本周还有一个特点是大面积退市股票的公告潮，估计退市的股票今年也会创纪录，这是全面注册改革带来的"壳资源"掉价的结果。少数企业不退市，多数企业活不好，这也是市场竞争的结果。的确，不好好经营企业，该退市就是退市，让有竞争力的企业做大做强做优，这是资本市场的本来定位，也该执行。

退市潮中，房地产股票明显是重灾区，至少有十几家房地产企业股价跌破面值，这是此前从来没有过的。其实，从实际情况看，要让经济有起色，房地产投资也必须上来，毕竟这是消费当中最大宗的商品了，对此，我们可边走边观察。

【市场聚焦】

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6月大级别机会仍可期

近阶段，科技股因ChatGPT、算力、人脑工程等多重概念加持不断强势上涨，而消费、新能源等赛道则持续分化。在券商来看，6月市场机会或将呈现多方位，既包括TMT等题材股，也包括消费、新能源等赛道股。

对于TMT，中邮证券表示，TMT板块有望迎来第二波行情。其认为，在当前经济复苏力度偏弱的环境下，市场整体风险偏好较低，建议布局周期属性弱且调整临近尾声的TMT板块。具体来看，本轮由ChatGPT引发的人工智能浪潮持续发酵，整体产业趋势较为明朗，相关事件仍在持续催化，另外AI相关板块已经历较为充分的调整，交易拥挤度已有所缓解，市场热度逐渐开始回升。建议布局AI上游的算力、光模块以及下游应用端的游戏等相关板块。

信达证券认为，可以偏向进攻风格配置，比如优先布局超跌的消费链、地产链，在6月中旬布局“中特估”和TMT的第二波上涨。对于消费链、地产链，信达证券认为无需过度悲观，后续可能会出现政策微调，整体存在超跌后预期修复的上涨。信达证券建议6月中旬再次关注“中特估”&TMT，其表示，这些板块的调整主要是交易拥挤后的调整，从战略上，由于经济尚未恢复，大部分板块盈利验证一般，所以有长期逻辑的中特估和TMT依然会有机会。

银河证券有观点认为，投资策略应当聚焦风险已充分释放+低估值的龙头个股。6月建议战略性布局大消费、科技、新能源等板块里的价值股。

据观察，6月券商金股多围绕上述方向，如以医药生物与食品饮料等为代表的大消费、新能源等；以电子、计算机、通信、传媒等为代表的TMT领域。另外，再如中特估的中字头个股也被券商密集推荐，如中国移动、中国联通、中科曙光等。其中，不少个股更是被券商联合推荐，如中兴通讯被信达证券、招商证券、中信证券、中邮证券等多家券商推荐关注。

另据观察，获券商重点推荐的个股中，不少标的也同时被知名机构或投资人重仓布局。

如人工智能公司科大讯飞，被海通证券重点给与推荐。在科大讯飞的股东持仓中，截至今年一季度末，投资大佬葛卫东以2169万股的持仓量位列第8大流通股股东，持仓市值达13.8亿元。

再如锂电企业宁德时代，被华安证券、信达证券等券商调入了6月金股池。而在宁德时代一季度股东持仓中，高瓴以2802.23万股的持仓量位列第7大流通股股东。截至一季度末，持仓市值约为113亿元。

不少公司也被“国家队”重点布局，尤其是行业中的“大块头”，如中兴通讯，被信达证券、招商证券、中信证券、中邮证券等多家券商扎堆调入6月金股池。在中兴通讯一季度的股东持仓中，“国家队”中央汇金以4217.15万股的持仓量位居第6大流通股股东。

【机构观点】

中泰证券：

影响5月下跌的不利因素尚没有完全消失，6月市场仍要经历一定时间的震荡波动，在防御心态下也要积极应对随时可能出现的反弹行情。6月建议关注安全主题（军事安全、数据安全、粮食安全）、年报分红高峰即将来临的“中特估”、可能受益于消费刺激政策出台的大众消费。

国盛证券：

由于5、6月份整体属于上市公司业绩真空期，二季度的重要经济数据也尚未出炉，市场较难产生大的预期差，也就意味着机构资金不会有大的动作，因此市场整体的成交量和波动率都会下降，指数也缺乏上涨的动力。在无新的预期差出现之前，6月大概率会延续5月的市场风格。策略上，尽量选择强势板块做趋势低吸，对于短期涨幅较大的板块和个股及时做好减仓兑现，6月也有较多潜在的事件性驱动因素，方向上可关注特斯拉概念、新零售、消费电子等板块的交易性机会。

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新基金重点建仓这个板块

在TMT板块估值逼近历史新高之际，几乎是至暗时刻的医药股正成为新基金建仓的重要品种。尽管不少基金经理认为TMT主题行情仍未结束，但基于新产品的净值波动较为敏感以及渠道压力，新发基金将建仓方向指向被市场“打入冷宫”的医药股。此外，多只医药ETF（交易型开放式指数基金）近期在市场中获资金逆市买入，也显示出超跌股或成为部分资金的防御选择。

“新发基金的运作特点，需要满足银行等渠道方的要求，渠道希望不要亏钱，那么现在可选的就是医药这些超跌严重的板块，而且医药本身基本面也不算差。”深圳地区一位管理新产品的基金经理表示，TMT板块未来可能会进一步上涨，他所在的基金公司旗下不少产品也布局了人工智能等TMT方向的品种，但是他管理的是新发基金，新产品并无前期已构建的收益安全垫，需要避免建仓后马上出现明显亏损的情况，因此首选医药等超跌股。

创金合信基金一位管理新发产品的基金经理也认为，当前阶段新发基金的持仓策略要尽可能分散，通过布局A股市场上超跌、市场关注度不高的医药等品种来降低新产品的风险，为基金持有人提供较好的持基体验。

其实，在公募基金经理强化对医药股布局的背景下，不少超跌个股已经开始爆发。

例如，股价多年都未明显上涨的辰光医疗，自5月22日以来突然爆发，两周内股价涨幅超过50%。该公司在5月30日发布公告，富国基金、南方基金、华夏基金在5月29日调研该股。辰光医疗目前的主要业务是医学影像超导磁共振的核心部件以及科研领域特种磁体的研发、生产、销售服务。

在5月底股价出现突然拉升的还有医药中间体上市公司川宁生物，该公司也是在5月25日迎来高毅资产、博时基金、汇添富基金、湘财基金、宝盈基金等多个机构的调研。业内人士认为，该公司股价突然拉升以及成交额明显放大，或与这些公私募基金有关。

从走势上看，医药板块很可能已经进入左侧布局的时机。资金流向方面，在医药ETF近日连续下跌之际，资金反而持续逆市买入。

统计显示，易方达管理的医药ETF基金连续5个交易日获资金净流入，合计净流入金额超4亿元。这只基金紧密跟踪沪深300医药卫生指数，该指数的前十大权重股包括恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科、片仔癀等，前十大股票整体持仓占比为68.91%。此外，银华基金管理的创新药ETF也在近期出现明显的资金流，该ETF基金紧密跟踪中证创新药产业指数。

不少基金经理认为，医药股的连续阴跌，在某种程度上为新发基金建仓和“老基金”的调仓提供了时间。

海西晨报融媒体编辑部出品

来源：海西晨报记者陈文强；综合券商中国、证券时报网、第一财经、证券市场红周刊

编辑：秋晓